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散户炒股入门:股票价格能预测吗?

时间:2019-08-24 22:57  来源:未知   作者:admin   点击:

  很多人对股市有一个疑问:股票价格能预测吗?事实上,这个问题一直没有一个肯定明了的答案,但是有很多分析师一直在做这方面的研究。下面我们就具体来说说股票价格能否预测这件事。

  1、弱式效率:股票价格已充分反映过去股票价格所提供各项情报。(有观点认为此时一般的技术分析无效)

  2、半强式效率:目前股票价格已充分反应于所有公开资讯上,所以,投资者无法利用情报分析结果来进行股票价格预测而获取高额报酬。(此时基本面分析无效)

  3、强式效率:目前股票价格充分反应了所有已公开和未公开之所有情报。(此时内幕消息都无效)

  首先必须认识到技术分析有不同层次和水平的,如果仅仅是线性模型的角度,那如果市场符合弱式效率下,线性模型的预测能力消失,股票价格可以认为是随机游走;但如果尝试使用非线性模型,此时还是能发行规律,这也是著名的文艺复兴科技公司一直干的活之一。

  如果市场仅仅弱式有效,那依赖基本面分析还是可以获得超额收益,可以看到现在市场上券商基金大量招募研究员,表明基本面分析现行情况下还是有效的,为啥?信息不对称,散户投资者的非理性都是很好的解释,如果有兴趣可以看行为金融的大量异象研究,这里都表明有超额α。

  得先看为什么需要假设股票价格是布朗运动,从实证观测来看股票价格的走势与布朗运动所描述相符,而这样假设更多是为了数学上的便利,也更方便与衍生产品的定价,当然,也可以修改成更复杂的模式,比如加入jump,但必须明确的是这是实证的可靠+数学便利两种因素权衡后的一个假设,南京2035年将建成世界体育名城:每个社区都有足球!并不对实际投资给出建议,最大的用处是在衍生产品定价上。

  综上所述,不同市场不同阶段股票价格的可预测性是不同的,即市场的效率是不同的。现阶段,我国的证券市场,具体是渐近弱式有效、弱式有效还是半强势有效,虽有大量实证研究,但还是存在争论。返回搜狐,查看更多

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